北京時(shí)間7月30日，據(jù)《華爾街日報(bào)》報(bào)道，知名研究公司IDC的數(shù)據(jù)顯示，蘋果在2024年售出的iPhone數(shù)量與2015年持平，但在這段時(shí)間里，蘋果的股價(jià)卻上漲了八倍，市值達(dá)到3萬億美元。

蘋果股價(jià)能夠持續(xù)上漲的原因之一，就是蘋果向其生態(tài)系統(tǒng)中的用戶銷售的各種服務(wù)，這些服務(wù)涵蓋了人們?nèi)粘?shù)字生活的方方面面。

利潤豐厚的服務(wù)業(yè)務(wù)

自2015年以來，蘋果iCloud儲存和其他訂閱服務(wù)、付費(fèi)App與應(yīng)用內(nèi)廣告，以及與網(wǎng)頁搜索相關(guān)收入等服務(wù)業(yè)務(wù)收入總體增長了四倍，而同期設(shè)備收入增長還不到40%。

據(jù)美國銀行估算，這些服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率超過70%，遠(yuǎn)高于硬件。硬件產(chǎn)品的毛利率大約在30%至40%之間。這意味著，蘋果服務(wù)業(yè)務(wù)對利潤的影響大于對營收的影響。

蘋果服務(wù)業(yè)務(wù)、硬件在營收和利潤中的占比

美國銀行分析師瓦姆西·莫漢(Wamsi Mohan)認(rèn)為，蘋果決定在財(cái)報(bào)中將快速增長且利潤豐厚的服務(wù)業(yè)務(wù)板塊單獨(dú)列出，這是投資者開始給予蘋果股更高市盈率的一個(gè)原因。

危機(jī)四伏

然而，在經(jīng)歷了疫情期間的大幅增長之后，蘋果服務(wù)業(yè)務(wù)的增速已開始放緩，并且有兩大潛在風(fēng)險(xiǎn)正在逼近，可能會削弱甚至徹底摧毀該業(yè)務(wù)的關(guān)鍵部分。

1.App Store抽成

蘋果服務(wù)業(yè)務(wù)的一個(gè)核心組成部分是App Store的抽成收入。據(jù)美國銀行估算，在截至去年9月的財(cái)年中，App Store貢獻(xiàn)了近三分之一的服務(wù)總收入。

一些開發(fā)者認(rèn)為蘋果的抽成費(fèi)用過高，因此已向監(jiān)管機(jī)構(gòu)投訴，或直接通過法律手段起訴蘋果，要求其改變現(xiàn)行的App Store收費(fèi)模式。一位加州法官裁定，蘋果必須允許開發(fā)者通過自己的官網(wǎng)銷售iPhone服務(wù)。在這種情況下，蘋果將無法從這些交易中收取任何費(fèi)用。

App Store在服務(wù)收入中的占比

在最壞情況下，美國銀行估算蘋果可能會因此失去多達(dá)10%的凈利潤。但這一前提是所有大型開發(fā)者將其應(yīng)用內(nèi)購買完全遷出App Store，這一情形極不可能發(fā)生，而且蘋果正在美國對相關(guān)裁決提起上訴。

在歐盟，《數(shù)字市場法案》也要求蘋果做出類似的改變，允許開發(fā)者繞過蘋果支付系統(tǒng)，從而避免其抽成費(fèi)用。一些專家擔(dān)心，其他國家可能會效仿歐盟和美國的做法，對蘋果的服務(wù)模式形成更廣泛的監(jiān)管壓力。

蘋果發(fā)言人對此表示，公司不認(rèn)同加州法官的裁決。此外，蘋果也對歐盟委員會的裁定提起上訴，理由是該機(jī)構(gòu)強(qiáng)制要求的變更超出了法律本身的規(guī)定，并且蘋果認(rèn)為這些改變對用戶不利。

2.谷歌搜索收入

蘋果服務(wù)業(yè)務(wù)中的另一重要且利潤豐厚的組成部分，就是谷歌為成為蘋果Safari瀏覽器默認(rèn)搜索引擎而支付的費(fèi)用。

谷歌搜索付款在服務(wù)收入中的占比

據(jù)美國銀行估算，截止到今年3月的12個(gè)月內(nèi)，這筆收入約占蘋果整體營收的6%。由于基本沒有相關(guān)成本，這部分收入幾乎能全部轉(zhuǎn)化為利潤，占蘋果總營業(yè)利潤的19%，接近五分之一。

在美國司法部贏得對谷歌壟斷案后，司法部請求法官取消谷歌與蘋果之間的搜索引擎合同。法官目前仍在審議此事。

谷歌付款在蘋果營收和利潤中的占比

在審判過程中，法官曾詢問負(fù)責(zé)服務(wù)業(yè)務(wù)的蘋果高管埃迪·庫伊(Eddy Cue)，如果他取消這份合同，蘋果會如何應(yīng)對。庫伊答道：“我為此輾轉(zhuǎn)難眠。”

另外，廣告收入也是蘋果服務(wù)收入的一大來源，特別是來自App Store內(nèi)的應(yīng)用廣告。iCloud存儲、Apple Music、Apple TV及其他服務(wù)的訂閱收入，進(jìn)一步增加了蘋果服務(wù)業(yè)務(wù)的收入。

廣告和訂閱在服務(wù)收入中的占比

分析師表示，盡管蘋果在App Store和谷歌搜索之外的多個(gè)服務(wù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域表現(xiàn)超出預(yù)期，但要彌補(bǔ)這兩大收入來源的損失，蘋果仍將面臨艱巨挑戰(zhàn)。