從這個月開始，上市公司就要陸陸續續發布業績預告了。

 

根據規則要求，深交所的公司，出現虧損、扭虧為盈、凈利潤同比波動50%以上（每股收益小于或等于0.05元除外）、扣除非主營業務后營收小于1個億、期末凈資產為負值、退市風險提示這幾種情況，那么必須要披露年報的業績預告，季報可以不披露。

其他幾個板塊的上市公司，條件也差不多，科創板和北交所要寬松一點。

反正就是公司業績出現大的“變動”，就要披露業績預告。

變動無非就兩個方面，一個是欣欣向榮，另一個是急劇惡化，所以要提前給投資者打個招呼。

大多數情況下，業績變好的公司發布預告很積極，比如第一家發布2024年度業績預告的公司是立訊精密。

 

立訊居然在2024年10月26日就發布了去年的業績預告，其實沒必要發布的，因為他的業績波動都沒有超過25%。

不過這好像是他一貫的作風，總是提前幾個月就能預測出報告期的業績，而且還挺準的。

這也很正常，立訊非常依賴蘋果這個大客戶，大部分業績都是蘋果貢獻的，所以訂單是提前拿下的，接下來按部就班生產就行，所以業績提前知道不奇怪。

一般來說公司提前發布增長的業績預告，都是為了給投資者信心，也還有像“海螺新材”這樣的勇士，在1月6號就發布了業績預告。

 

海螺新材2024年不但是虧損的，而且虧損更嚴重了，這種情況下如此積極的發布業績預告，一般都是為了早點完成工作，然后早點回去過年。

反正我就這樣了，伸頭是一刀，縮頭也是一刀，還不如早點完事。

還有天賜材料也頗有這個味道。

 

我知道天賜材料2024年的業績會比較慘，因為整個鋰電產業比光伏還難受。

所以上一次更新《A股核心資產研究匯總》表的估值的時候，我就覺得偏高估了，不過慘到這程度還是超出我的預期了。

表現不好的就不多說了，還是說點好的。

2024年反轉比較大的行業，豬肉算一個，所以溫氏股份和牧原股份也都早早報告了好消息，不過新希望還沒有。

先來看看溫氏股份的表現，他1月4日就發布了業績預告。

 

2023年溫氏股份虧損近64億，2024年總算扭虧為盈，預計盈利90億~95億，可喜可賀！

主要是養豬和養雞都出現了反轉，豬肉更是量價齊升。

溫氏股份2024年銷售肉豬3018萬頭，同比增長15%，重點是毛豬銷售均價16.71元/公斤，同比增長12.83%，所以收入617.5億，同比大增33.5%。

養雞沒這么好，因為2024年雞肉價格不怎么樣，不過因為飼料成本大跌，養殖成本下降了很多，所以利潤空間依然還是不錯的。

2024年溫氏股份銷售肉雞12億只，同比微增2%，毛雞銷售均價13元/公斤，同比還下降了4.6%，導致營收只有335億，同比下降了3%。

還有牧原股份也揚眉吐氣了一回。

 

2024年牧原的歸母凈利潤預計在170億~180億之間，同比大增499%~522%，這也是得益于量價齊升。

牧原股份2024年銷售生豬7160萬頭，其中商品豬6548萬頭，仔豬566萬頭，種豬46.5萬頭。

不過牧原的銷售均價要比溫氏低一些，2024年的均價是16.5元/公斤，低了兩毛錢。

但是牧原的養殖技術更先進，成本控制得更好，按照最低利潤如期來算，牧原平均每頭豬賺237元。

溫氏股份沒有公布肉豬和肉雞的利潤，按照我的估算，溫氏每頭豬應該是賺200元左右，要比牧原低一些。

按照牧原之前的計劃，第三季度成本降到14元/公斤之下，已經做到了，然后到2024年的年底，成本降到13元/公斤之下，目前還不確定是不是做到了，即便做到了，我認為目前也是不準確的。

雖說牧原的PSY，已經是行業領先，但是影響養豬成本的項目比較多。

比如我講過好幾次的事情，牧原之前開了一個會，公布了下面這張圖。

 

當時養豬的成本還比較高，畢竟是一年以前，秦英林說每頭豬的成本還可以下降600元。

但是2024年的數據會失真，因為2024年的飼料成本大幅度下降，按照我的估算，去年飼料成本大概能降低1元/公斤的養殖成本。

而當時秦英林的這個降低成本計劃，飼料成本只有37元/頭的空間，很顯然這完全不對。

所以牧原就算現在做到13元/公斤的成本，主要也是飼料的功勞，這存在不確定性和反彈的可能性。

然后決定養豬企業的業績還有個重要原因自然是豬價，2024年的下半年我講過兩次牧原，每次都聽到不少不同的意見。

有代表性的是我當時說了兩個觀點：

第一個觀點的原話是：“我覺得三巨頭之間應該有所溝通，有可能會聯手盡量控制一下價格，畢竟一直虧損下去，誰都受不了。”

第二個觀點的原話是：“豬價再繼續大幅度上漲的概率不大，至少不會漲太長時間。”

這個觀點當時被不少人攻擊，因為寫那篇文章的時間是7月份，我們來看一下2024年的豬價走勢。

 

2024年從3月份開始，豬價就足足漲了半年的時間，從13.69元/公斤的低位，一路上漲到8月份21.22元/公斤的高位。

重要的是7月份漲勢很猛，所以很多人說我的觀點是錯的。

我倒是希望我的觀點是錯的，這樣養豬企業的業績會更漂亮。

不過很可惜，被我這個烏鴉嘴說中了，8月份漲到高位之后，就一路下跌到現在，2025年1月10日的生豬價格只有16.41元/公斤。

我當然預測不了豬價，實際上沒有誰能預測，現在號稱最先進的那個預測模型，名字我就不說了，其實也不準。

我只是基于行業現狀和經濟規律，理論上2024年不存在豬肉持續高價的可能性，所以當時才會有那個結論。

所以明天的生豬價格是漲到17元/公斤，還是跌破16元/公斤，我真不知道，就好比我預測不了股價一個道理。

不過這些東西也都不重要，重要的是牧原股份2024年至少要賺170億以上，緊張的財務狀況，算是可以稍微緩一口氣了。